你知道吗，你的回测结果可能都是错的

谁践踏了优雅 2022-07-11 09:08 254阅读 0赞

https://www.joinquant.com/post/1629

如果没有意外，你之前一直在使用前复权价格做回测，使用前复权价格回测存在未来函数（未卜先知，提前使用未来的数据），因此你的回测结果都是错的。

![有没有搞错.jpg][.jpg]

### Tell me why？ ###

使用前复权价格，不论回测开始时间、结束时间是何时，使用的数据都是基于今天（回测当天）或某个时间的复权因子进行前复权获得的价格，因此使用前复权价格进行回测，回测结果肯定有问题。示意图如下：

![传统回测模式][6631803338977829912.jpg]

不论历史时刻1或历史时刻2，拿到的数据都是基于未来某一天的前复权价格，使用这样的数据存在未来函数（未来函数是回测最大的敌人之一）

### 真实价格回测是如何解决这个问题的？ ###

![开启真实价格回测][6631660402466218474.jpg]

使用真实价格回测模式，回测到历史时刻1，使用历史时刻1的真实价格撮合成交；如果需要复权，会使用的历史时刻1的复权因子，对“历史时刻1"之前的价格进行前复权，这样有效避免了未来函数，因为回测全程都不可能使用未来的数据。

![enter image description here][]

你可能没有看懂，下面举个例子：

![p3][]

如现有一只股票，股价一直没有波动，只进行了拆分。

*  前复权回测模式
    
     *  站在“历史时刻3”看历史数据：因为使用今天的复权因子，“历史时刻3”之前的股价均为2；
     *  站在“历史时刻2”看历史数据：因为使用今天的复权因子，“历史时刻3”的股价是2；
     *  站在“历史时刻1”看历史数据，因为使用今天的复权因子，“历史时刻2”和“历史时刻3”的股价是2；
 *  真实价格回测模式
    
     *  站在“历史时刻3”看历史数据：因为使用历史时刻3的复权因子，“历史时刻3”之前的股价均为8
     *  站在“历史时刻2”看历史数据：因为使用历史时刻2的复权因子，“历史时刻3”的股价是4；
     *  站在“历史时刻1”看历史数据：因为使用历史时刻1的复权因子，“历史时刻2”和“历史时刻3”的股价是2；

因为使用了未来的复权因子，前复权回测模式，回测过程中使用的价格是不正确的。

下面再举一个真实的例子，比较一下前复权回测模式和真实价格回测模式的区别

![GL\_pre][GL_pre]

![GL\_pre][GL_pre 1]

2007-01-30，波导股份的真实股价（绿色曲线）是低于格力电器（黑色曲线）的；但使用前复权价格，波导股份的价格会高于格力电器。  
采用最简单的交易思路，购买股价低的股票并持有，前复权模式会买入格力电器，真实价格回测模式会买入波导股份。

下面我们使用[JoinQuant][]进行回测，根据2007-01-30当天格力电器与波导股份的收盘价，买入低价位股票并持有到现在。回测结果如下所示：

前复权回测模式的回测结果：  
初始资金：100,000  
策略收益：776.54%  
沪深300收益：21.98%  
最大回撤：64.98%

![gbzs][]

真实价格回测模式的回测结果：  
初始资金：100,000  
策略收益：78.35%  
沪深300收益：21.98%  
最大回撤：79.78%

![kqzs][]

由回测结果不难看出，前复权回测模式因为存在未来函数，结果是不准确的，使用前复权回测模式可能会让你获得非常高的收益，但实盘时，效果却非常一般；

如果你想要获得正确的回测结果，请使用真实价格回测。

![enter image description here][enter image description here 1]

作为最专业的量化交易平台，JoinQuant全球首推真实价格回测，从此，再也不用担心回测结果不准确了。

### 如何开启真实价格回测功能？ ###

其实很简单，只需一步即可搞定：

在initialize中使用set\_option即可，如下所示：

def initialize(context):
        set_option('use_real_price', True)

[.jpg]: https://joinquant-image.b0.upaiyun.com/bc9d7b55fc63f028717c8de7346859ff
[6631803338977829912.jpg]: http://img2.ph.126.net/s5dPwCYVbIKgCRjMAjSDOQ==/6631803338977829912.jpg
[6631660402466218474.jpg]: http://img1.ph.126.net/E_KtLi8SEBsWf-tRh1t3IQ==/6631660402466218474.jpg
[enter image description here]: https://joinquant-image.b0.upaiyun.com/1e6279863ad1850738e783793ee2c579
[p3]: http://img1.ph.126.net/Tfq2l-YgvsUWIOHGo8MwFQ==/6631682392698838639.png
[GL_pre]: http://img0.ph.126.net/LHU6vhX5xc4qC_1pIpZTkw==/6631628516629060053.jpg
[GL_pre 1]: http://img0.ph.126.net/sJw3-sj4vuKBIhbwwNs-EQ==/4819696026317438817.jpg
[JoinQuant]: https://www.joinquant.com/
[gbzs]: http://img1.ph.126.net/BmGLShxJ73EaDjo-n08dmg==/6631761557536052617.png
[kqzs]: http://img1.ph.126.net/P3DxALiXIXufvTDVVQWGAg==/4855161873383798650.png
[enter image description here 1]: https://joinquant-image.b0.upaiyun.com/092e44118d696ac5338605b39a407b71