matlab配对交易回测,精品案例 | 经典投资策略之配对交易策略

短命女 2023-01-15 03:41 181阅读 0赞

原标题：精品案例 | 经典投资策略之配对交易策略

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人不恋爱枉少年，在“全城热恋”的氛围下，股市也来凑热闹，配对交易策略油然而生。所谓“男女搭配，干活不累”，成双成对真的能虐死单身狗吗？配对交易策略是不是真的有效？本案例，我们将在沪深300指数成分股中对其展开检验。

首先，还是要简单介绍一下配对交易策略。配对交易是利用两个相关资产的价差具有均值回复性进行对冲，以获取两个资产的α收益，其核心假设是配对资产的价格具有均值回复性。配对交易中的两只股票，二者的相对价值是一个平稳的时间序列，因此可以在其相对价值偏离均值到一定程度时做空估值高的股票，做多估值低的股票，然后在相对价值回归均值时反向平仓获利。

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配对交易策略与传统策略相对比，有什么显著的特点呢？具体包括以下方面：

相对价值

配对交易的投资标的是两只股票的价差，是一种相对价值而非绝对价值。

市场中性

配对交易在股票多头和空头方同时建仓，对冲了绝大部分的市场风险，是市场中性策略，策略收益和大盘走势的相关性很低。

那么，如何来判断此策略的功效？这需要通过各种评价指标对其进行检测。检测的内容包含三个常规的角度：盈利能力、风险能力、综合评价。

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指标具体选取如下：

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那么配对交易策略在中国市场上适用吗？若适用，在怎样的设定下可以发挥其最佳的“洪荒之力”呢？本案例运用2010年1月1日至2016年12月31的沪深300指数成分股数据，通过R语言编程，对策略展开实证检验。

首先，需要做一些前期设定工作，主要是交易时建仓、平仓、止损信号点以及相关期限等等的参数设定，具体如下：

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那么其中的某些参数的具体含义又是怎样的呢？

信号点参数

n1：平仓信号点，即价差＜n1σ 时，进行平仓，其中σ是价差的标准差；

n2：建仓信号点(在n1基础上增加倍数)，即价差＞n2σ 时，开始建仓；

n3：止损信号点(在n2基础上增加倍数)，即价差＞n3σ 时，平仓止损；

举例：(n1,n2,n3)=(0.5,1.5,2.5)，(0.5,1.5,3.5)……(2,4,8)

期限参数

回望期：交易期前，计算同行业股票相关系数以找到配对组的区间；

交易期：伺机建仓的区间(此区间内一旦达到建仓信号点立即展开交易)；

举例：

交易期(2011/01/01-2011/12/31)的回望期为(2010/01/01-2010/12/31)；

交易期(2012/01/01-2012/12/31)的回望期为(2011/01/01-2011/12/31)；

……

接下来，配对交易策略的具体实施步骤包括：

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为了使交易的逻辑更加清晰并且生动形象，采用逻辑图来加以表达，图形如下：

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为了确保较高的相关系数达到最佳的策略效果，配对策略需要在同行业内部进行交易，所以本案例的检验是分行业进行的，选取并展示的共有六个行业，具体如下：

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在策略结果中，本案例包括：

(a)六个分市场的配对交易策略结果；

(b)不同的建仓、平仓、止损信号点对策略的年化收益率以及Sharpe比率的影响。

下面，我们展示部分结果，对其他结果有兴趣的读者，可以点击“阅读原文”购买本案例详细资料。

由于设定的参数组共4×2×4=32组，本案例只展示年化收益率最高的十组，其他行业也如此展示。

(1)银行业

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关于银行业，可以得到以下的结论：

参数设定为(0.5,1.5,2.5)时，可获得最大年化收益；

约55%的参数组下，都可以获得正收益；

此策略适用于银行业股票。

(2)证券业

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关于证券业，可以得到以下的结论：

参数设定为(2,4,5)时，可获得最大年化收益；

约40%的参数组下，都可以获得正收益；

此策略适用于证券业股票。

(3)材料业

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关于材料业，可以得到以下的结论：

参数设定为(2,4,8)时，可获得最大年化收益；

约45%的参数组下，都可以获得正收益；

此策略适用于材料业股票。

(4)交通业

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关于交通业，可以得到以下的结论：

参数设定为(2,4,5)时，可获得最大年化收益；

约55%的参数组下，都可以获得正收益；

此策略适用于交通业股票。

(5)资本品业

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关于资本品业，可以得到以下的结论：

参数设定为(2,4,8)时，可获得最大年化收益；

约90%的参数组下，都无法获得正收益；

此策略极其不适用于资本品业股票。

(6)房地产业

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关于房地产业，可以得到以下的结论：

参数设定为(2,3,7)时，可获得最大年化收益；

约55%的参数组下，都可以获得正收益；

此策略适用于房地产业股票。

根据回测结果，可以得到以下的策略总结：

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在本案例的基础上，可以做进一步的改进优化，具体可以包括：

价差形态过滤

对于初步判定可以配对的两只股票，进一步要求价差回复到均值的速度要足够快，两只股票最好是交替相对走强，使交易机会增加。

延后开仓策略

更加准确的判断出价差向均值回归的趋势，当价差出现单边走强的情形时，阻止发出建仓信号，避免损失。

考虑实际交易约束

实际中，应当考虑更复杂的交易费用的存在；事前无法获知真实的市场分布，建仓时恐有流动性约束等。返回搜狐，查看更多

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