家庭资产配置：相关性原则（1）

男娘i 2024-03-24 13:27 51阅读 0赞

## 前言 ##

资产配置是经济学中一个重要的议题，市面上有很多相关的书籍，但 90% 的人看完后仍然迷惑不解，不知道如何进行操作和配置。因此，我想站在巨人（E大）的肩膀，分享我对资产配置的理解，系列最后也会结合网格操作和目标市值谈谈具体的实践。  
对于每个普通家庭来说，长期来看最重要的不是是否能够购买到高风险高收益的投资品种，而是将家庭资产分配在不同的投资品种上，以保证在牛市和熊市中都能获得一定收益并规避资产大规模缩水的风险。  
你在市场中总会听到各种满仓、做空暴富的神话，但其实非常危险，一将功成万骨枯，你只能看到最终成功的人，却看不到他们脚下的累累白骨。  
再仔细想想，凭什么自己能够获得超出市场平均水平的收益，这个市场中有国家队、大国企、大私企、大股东、庄家、牛散、每年清北等高校高智商的金融天才、以及数不清的 AI 和内幕交易。我一个普通人凭什么能在这个惨烈的市场脱颖而出？凭国家的韭菜很多吗，当我们玩了一段时间之后还不知道谁是韭菜，那么大概率就是我们自己。

因此，大部分家庭要认真对待资产配置，是我们普通家庭资产稳健增长的关键。相信时间的复利，相信人类社会的发展，慢即是快。

## 相关性 ##

![在这里插入图片描述][52b8d45655284e24ad3d1ccdee6df645.png]  
在资产配置中，如果我们把资金买入相关性极强的品种，那没有什么意义。比如我们把资金分成2份，一份买上证 50，一份买沪深 300，基本是没有意义的。我们看下面 E 大的表格，他们相关性达到了 0.980。也就是在将近 98% 的时间里他们是共涨共跌。这样 的分散投资没有意义。我们要做的，是把资金分散到相关性很低的品种中。这样，当某个品种表现不佳时，另一个品种可以将我们的收益率保持在不差的水平。从长期来看很大程度规避了资产大幅缩水的情况，这非常重要，因为跌了 50% 之后需要涨 100% 才能回本，不管在什么情况下尽量不要亏损。  
根据相关性来进行资产配置的第一个原则：将资产分配到相关性低的品种。  
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下面提供两种免费的相关性分析网站，可以玩一玩

[新浪财经][Link 1]  
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[且慢网页版][Link 2]  
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下面是沪深300指数和原油走势图对比（2010-2020）  
![在这里插入图片描述][dc1677e5d15143f08192308eca552b4d.png]

从图中可以看出过去10年中，沪深300和原油走势相关的大趋势重合度非常低。大部分时间是你涨我跌，你跌我涨。如果我们将资产平均分配到300和原油，每季度或年度做一次再平衡，那么这10年的收益率大概率会好过单一持有原油或者300。

我们可以通过交叉相关性分析来确定哪些资产相关性低。这种方法可以通过检查交叉点处的数字来实现，数字越接近于 0，两个品种的相关性越低。0 代表完全不相关，负数则表示两者走势相反。因此，我们应该选择相关性低的资产来进行资产配置，以最大限度地实现资产配置的效果。

当然，资产配置的前提我们无法预知未来市场品种的涨跌，如果你有预知未来的能力，自然也就不需要配置了。

下一篇我们来聊一聊关于波动率的话题。

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